在投資中你賺取了多少報酬，表示你承受了多少風險，然而，這種對應關係並不總是公平的，即便你承受了高風險，也未必能獲得相應的高回報，那麼多少的年化報酬率是合理的呢？這個問題我們可以從2020中國信託|資誠提出的《台灣高資產客群財富報告》中來進行思考。
高資產客群期望報酬分析
高資產客群在這份報告中需滿足以下條件：
- 資產規模需扣除自住房地產之價值說，扣除後的資產規模為其隨時
可用來進行相關投資行為所使用 - 另需扣除掉金融負債之部分，避免高估高資產客群之資產規模
- 高資產客群的資產規模需達到新臺幣 3,000 萬元以上
- 整體客群依據資產規模切分為新臺幣3,000 萬元(含)以上至新臺幣 1.5 億元以及新臺幣 1.5 億元(含)以上
根據下圖中的數據，90%的高資產客群期望年報酬為3%-11%，43%的高資產客群期望年報酬為5%-8%
根據下圖中的數據，在1.5億元以上的高資產客群中，84%的投資者期望年報酬為3%-11%；在3,000萬元至1.5億元之間的高資產客群中，94%的投資者期望年報酬為5%-8%
根據下圖中的數據，91%的企業主及88%的專業投資人的期望年報酬為3%-11%，且普遍的期望年報酬位於3%-8%
合理的風險與報酬
我們可以從這些數據中思考以下三個問題：
- 高資產客群的優勢：資產能累積至3,000萬以上，甚至是1.5億以上的高資產客群，相較一般人擁有更多的優勢，包括專家投資建議、較低的利率、資金充足、情報資源等。高資產客群在擁有許多優勢條件下，他們的期望報酬率約為5%-8%。
- 一般散戶的期望：當一般散戶投資人期望年報酬為8%-11%，甚至11%以上時，然而一般散戶是否擁有比高資產客群更多的優勢？或者只是承受了更高的風險，而無法獲得相對的報酬？
- 指數化投資的選擇：當使用台股進行指數化投資可達到8%的年化報酬，是否直接加入指數化投資，在承擔合理風險的情況下獲取合理的報酬，會是一個適合一般散戶的好選擇？
結論
從上述數據和分析可以看出，高資產客群即便擁有更多的資源和優勢，也僅是期望獲得合理的報酬率。對於一般散戶而言，期望過高的年化報酬率往往意味著承擔過高的風險，而這些風險未必能夠帶來相應的回報。因此，對於大多數散戶來說，選擇指數化投資，追求合理的年化報酬率，會是一個更加穩健且有效的投資策略。